老板電器四天市值蒸發百億是什麽原因？

一隻白馬股意外暴跌，成為近日資本市場的焦點。

自2月27日起，老板電器迅速殺跌，在2月27日和2月28日連續跌停，3月1日跌幅收窄，下跌1.94%，3月2日再度下跌0.18%，四個交易日股價下跌10.4元，市值蒸發達98.7億元，抹去了公司過去一年的全部漲幅。

一直以來，老板電器堪稱A股白馬股。自2010年11月23日上市後，公司年淨利潤增速基本維持在35%以上，公司股價也一直穩步上升，從上市初的4.86元，一度在今年上漲至54.5元，漲幅近10倍。持續多年的樂觀態勢在2017年年末發生變化：2017年，老板電器四季度業績增速出現大幅度下滑，最終公司2017年度實現淨利潤14.5億元，同比增長20.18%，創下了公司上市後最低增速。

記者注意到，2017年四季度，老板電器多位高管家屬提前撤退，其中公司董事長夫人減持了180萬股，套現金額近億元。

對於公司股價快速跌停。老板電器董秘辦工作人員表示，主要是公司業績沒有達到一些機構預期，導致機構集中拋售，並非存在重大未披露的負麵信息。“目前，公司一切經營正常，未來三年仍可維持20%左右的業績增長。”

　　業績快報公布後股價跌停 四天跌掉一年漲幅

公開資料顯示，老板電器主營業務為廚房電器產品的研發、生產、銷售和綜合服務，主要產品包括煙機、嵌入式微波爐、蒸箱、老板油煙機、淨水器、大吸力油煙機、燃氣熱水器、淨水機、洗碗機等，2010年11月23日正式上市。

上市當年，公司實現淨利潤1.34億元，同比增長64.17%。2011年，公司實現淨利潤1.87億元，同比增長39.19%，此後公司淨利潤一直保持較高增速，公司2012年至2016年淨利潤增速分別為43.34%、43.87%、48.95%、44.58%和45.32%。

2017年被稱為“價值投資”元年，老板電器股價一路飆升，一度受到機構追捧。在2018年1月31日盤中，創出了54.5元的高點。而公司上市時，股價僅為4.86元（前複權）。

2017年前期，公司淨利潤依然高速增長。第一季度實現淨利潤2.52億元，同比增長54.28%。機構則在二季度紮堆入股，根據老板電器公司半年報，機構數量從一季度的53家，增加至二季度的337家，持股數增加9235.26萬股。與此同時，公司的業績增速出現“盛極而衰”的現象，上半年淨利潤增速下滑至41.37%。

2017年前三季度，老板電器業績增速繼續下滑，公司實現淨利潤9.60億元，同比增速36.95%。機構數量也下滑回到53家，合計持股數下滑3407.57萬股。

在三季報中，老板電器對2017年度淨利潤做出預測，公司預計2017年度淨利潤為144819.95萬元至168956.61萬元之間，同比增長20%至40%。

今年2月26日，老板電器發布2017年度業績快報，公司2017年度實現營業收入69.99億元，同比增長20.78%；淨利潤14.5億元，同比增長20.18%。

針對這一上市後業績增速最差的數據，老板電器重點強調了“房地產”等外部影響，老板電器稱，2017年是公司新三年戰略的開局之年，公司一方麵麵臨著房地產調控後續影響、原材料成本大幅上升等不利因素，另一方麵又要努力實現技術驅動轉型與品牌升級，較好地完成了年初設定的各項指標。

市場上其他家電企業業績表現如何？是否也受到房地產調控影響？新京報記者注意到，和老板電器同屬於小家電行業的浙江美大在2月28日發布2017年年報，公司2017年1-12月實現營業收入10.26億元，同比增長54.18%；歸屬於上市公司股東的淨利潤3.05億元，同比增長50.6%。公司還預計一季報業績：淨利潤5563.98萬元至6182.21萬元，增長幅度為35%至50%。

老板電器業績快報發布的第二天，2月27日，老板電器開盤後“一”字跌停。深交所盤後數據顯示，當日賣出前五名中有三家機構專用席位。

2月28日，老板電器再度跌停。3月1日下跌了1.94%。至3月2日收盤，公司股價報收於39.81元，下跌0.18%，四個交易日累計下跌10.4元，市值蒸發達98.7億元。抹去過去一年的全部漲幅。

“公司沒有應披露而未披露的重大事項，公司經營也處於正常狀態。”今年3月2日，新京報記者以投資者身份致電老板電器，公司董秘辦工作人員表示，股價暴跌主要是因為公司業績低於預期，進而引發拋售，事實上，公司發布的業績，在公司三季度發布的業績預告範圍內，隻是機構沒有想到業績在公司預告的下限。